港股上周跟随亚太区及欧美股市上升，但基本面缓慢修复及人民币走弱压制市场风险偏好，导致港股表现弱于海外股市。恒生指数全周上升0.6%，收报17,799点，再度回到18,000点的波动区间。恒生科指全周上升1.4%，收报3,596点。大市日均成交金额微增5.7%至1,033亿港元配资公司开户，港股通全周净流入109亿港元，但北向陆股通全周净流出超过100亿人民币。
美国超预期放缓的6月ISM服务业PMI和偏弱的劳动力数据使得降息预期升温，美元指数及10年美债收益率于高位下跌，刺激港股铜矿、黄金股份造好，原材料板块全周上升4.9%，为上周升幅最大的板块。
经历5月中旬以来的调整，当前恒指的预测PE跌至8.4倍，风险溢价处于七年来59.6%分位数的位置，同时处于滚动两年平均水平，估值有承接力。
AH溢价指数跌至三年来56.3%分位数的位置，H股对在岸投资者的吸引力再增强。
美国就业市场放缓势头明显，增加了美联储降息的信心，美元指数不再单边上升，纾缓港股的流动性压力。
中国央行卖出国债支撑中国债息，纾缓人民币跌势，均有利港股风险偏好回稳。
中泰国际表示，国内经济生产强、消费弱的状况有待缓解，政策还待进一步发力，企业盈利预测仍有下修风险，港股暂难有较大回升动能。总体上，恒指短期上有顶、下有底，恒指波动区间在17100点至19000点。
宏观动态：美国6月新增非农20.6万，超预期的19.1万。5月非农被下修5.4万至21.8，4月被下修至10.8万，导致最近三个月平均新增非农减少至17.7万人，是2021年1月以来最低，接近1990年以来美联储降息门槛。
6月失业率上升至4.1%，高于6月FOMC点阵图预测的4.0%，是2021年11月以来最高。考虑到就业数据是滞后指标，5月超级核心服务PCE环比增速也明显下行，均增加美联储9月降息的机率，当前利率期货预计9月降息机率已升至83.8%。
行业动态：AI概念板块上周五跌幅明显，商汤（20 HK）下跌16.1%，成交量扩大至18.6亿股，不排除短期炒作资金趁公司因新产品落地获利离场。
商汤在周中创一个月新高后，上周五蒸发全部涨幅。上周五同业创新奇智（2121 HK）下跌2.3%至10日新低位；第四范式（6682 HK）下跌5.3%，创5日新低。整体AI概念板块上周波动较大。
消费板块，康师傅（322 HK）上周五上涨1.6%，创6个月新高，康师傅自7月上调部分方便面价格，市场预计下半年食品饮料行业可实现温和复苏。
上周康师傅（322 HK）/旺旺（151 HK）/统一中国（220 HK）分别+8.6%/-2.7%/+1.1%。农夫山泉（9633 HK）受纯净水价格战影响，上周下跌7%，股价创一年新低。
燃气板块，上周燃气股普遍向好，昆仑能源(135 HK)、中国燃气(384 HK)、港华智慧能源(1083 HK)、华润燃气(1193 HK)分别上升13.5%、5.5%、5.1%、8.7%，估计主因：(一)轮动买盘支持；(二)海外燃气供应价格回落。虽然如此，中泰国际认为市场高估了居民燃气提格的影响。
医药板块，恒生医疗保健指数上周上涨1.40%，跑赢恒生指数0.94个百分点。信达生物上周累计上涨7.74%。除GLP-1药物玛仕度肽临床数据优异外，信达生物（1801 HK）与驯鹿生物7月5日签订合作协议，深化在细胞治疗药物领域合作。驯鹿生物在细胞疗法方面实力较强，合作将夯实信达在细胞疗法方面实力。
科技板块，上周恒生科技股指数成分股多数上涨，美团（3690 HK）、阿里巴巴（9988 HK）、携程网（9961 HK）分别上涨7.2%、3.4%、2.8%。北京近期允许美团线上使用医保购药利好美团买药业务。在线旅游方面，国家移民局5日公布上半年入境人次同比增加152.7%。近期中国政府对非中国籍港澳永久居民发放回乡证，中国对外籍游客进一步开放。
加密货币ETF，上周港股比特币ETF普遍下跌约10.3%，期间比特币由一周高位约63,000美元下跌至54,000美元水平。
相关ETF下跌主因：
(一)上周德国政府出售约3千单位比特币，自6月中其从盗版电影平台充公约5万单位比特币后持续出售，现持有约4万单位；
(二)已倒闭的加密货币交易平台Mt Gox转移手上约47,000单位比特币至另一户口，或准备出售向债权人偿还90亿美元欠款；
(三)近日巴塞尔银行监理委员会(BCBS)自2026年起实施明确的监管框架，针对规管全球银行参与加密货币市场，全球银行业或暂时对涉及加密货币的业务采取较谨慎态度。
港股以太币ETF普遍下跌约14.3%，期间以太币由3,400美元水平下跌至2,800美元水平。相关ETF下跌配资公司开户，除了因为上述提及的BCBS新增监管框架因素之外，也或者由于比特币下跌拖累以太币投资情绪。
文章为作者独立观点，不代表炒股配资观点
相关文章
