7月14日下午，安德利（605198.SH）发布公告称，公司于7月13日取得《网络竞价成功确认书》，以4359.19万元竞得陕西延安富县恒兴果汁有限公司相关资产。由此，安德利并购扩张再下一城，将在全国最大的苹果生产基地陕西延安设立第10家工厂。
业内人士指出，近几年来，浓缩果汁行业迎来大变局，行业格局从“四分天下”逐渐变为“双子星”竞争。安德利通过司法拍卖陆续取得恒通果汁旗下新疆阿克苏与陕西富县相关资产，扩张势头明显。
隐形行业实为刚需需求稳定、供给集中
浓缩果汁的主要品种为浓缩苹果汁，这是因为苹果汁本身具有多种营养功能，而浓缩果汁具有便于运输和存储、性质稳定、适合用于工业化生产等特点，用浓缩果汁制成的果汁饮品保持了果汁的基本营养成分，各饮料厂可采用不同配方对口味进行改良和调节，生产出具有品牌特点、个性化的果汁饮料产品。
业内人士表示，浓缩果汁行业是一个TO B端的行业，它并不直接面对消费者，主要是给各大饮品厂商提供原料。它看似是个“隐形”行业，但已成为消费市场的刚需。
以美国为例，目前全球果汁饮料消费量80%在发达国家，美国是浓缩苹果汁的主要进口国之一。近两年虽受到贸易大环境的影响，但全球范围内浓缩果汁的刚性需求并没有因此而减少。另外，随着发展中国家居民也越来越注重饮食的营养搭配，特别是中国、俄罗斯、印度、埃及等市场的苹果汁消费需求不断上升，浓缩苹果汁未来仍有稳定的增长空间。
浓缩苹果汁行业上游直接连接果农，生产链条短，由于原料果难以储存、运输，故而浓缩苹果汁生产高度聚集于苹果主产区，行业具有较强的资源属性。中国长期以来是世界最大的苹果种植/生产国，数据显示，2023/24市场年度产量为4500万吨，占世界产量54%。分析人士指出：“这一供给格局有望长期维持不变。在这个行业，做到了中国第一，便成为世界第一。”
我国浓缩苹果汁企业出口额占据了世界浓缩苹果汁出口市场的最大份额，约为25%-30%，年出口金额在4.5亿美元左右。国内企业浓缩苹果汁主要出口向美国、南非、日本等地。根据市场调研机构Fact.MR数据，2024年全球浓缩苹果汁市场规模预计达46.7亿美元，2024年至2034年间预计保持5.5%的年复合增长率。
分析人士表示，需求稳定增长，供给趋于集中，再加上浓缩果汁行业的刚需属性，这个“隐形”行业，其实是一个较为确定的可以带来稳定回报的赛道。
安德利办公区
“四分天下”变“双子星”竞争行业集中度再次提高
中国的浓缩苹果汁行业起步于上世纪九十年代末期，行业内龙头企业如安德利等，皆成立于那个时期。背靠原料优势，国内浓缩苹果汁行业一经诞生便蓬勃发展。
由于势头太猛，1999年，刚刚诞生不久的行业遭遇迎头一击，美国拟对从中国进口的浓缩果汁征收91.84%的反倾销税。面对严峻的形势，安德利主动联合国内11家果汁加工企业奋力应对，并代表中国企业成功应诉。从此，安德利作为浓缩果汁行业的领军企业，与中国浓缩果汁行业一起走上快速发展之路，仅十年左右就占据了世界浓缩苹果汁市场超过50%的份额。
在前十年的发展中，中国浓缩苹果汁行业扩产升级、优胜劣汰之后，形成了“五强争霸”格局。2011年4月，深圳市东部开发（集团）有限公司整合陕西通达果汁集团股份有限公司和陕西恒兴果汁饮料有限公司资源，形成以产权为纽带的产业联合体陕西恒通果汁集团股份有限公司。由此，中国浓缩果汁行业形成“四分天下”的格局。
在中国浓缩果汁行业前20多年的发展中，前四强的经营各有侧重。海升果汁规模上最大，还曾并购日本同行在国内的资产加大对日本出口，且拉长产业链向下游延伸，直接做起了TO C端的产品。国投中鲁也通过收购新加坡企业布局海外。相较而言，安德利经营看似保守，生产规模虽然不如前几家，但多年以来利润水平保持在行业首位，20多年来无一年亏损。
近年来，由于种种原因，浓缩果汁行业格局生变，规模较大的海升果汁、陕西恒通先后退出。由此，浓缩果汁行业由“四分天下”变成安德利与国投中鲁的“双子星”竞争，行业集中度再次提高。行业演变成为两大家为主、中等规模企业为辅的格局。
安德利生产线
安德利紧抓机遇并购扩张与新品种开发齐头并进
国内浓缩苹果汁行业过去的“四大家”正常年度产销量均在10万吨以上。海升果汁、陕西恒通先后退出，导致产能及产量明显下降，中小企业难以完全填补下游客户需求。
安德利紧抓行业格局变动的机遇开始快速扩张。一方面扩张原有产品生产规模与产品品类，另一方面通过并购加快完善产能布局。2022年和2023年，安德利分别在大连和永济原有产能基础上，新建“30吨浓缩果汁生产线建设项目”和“40吨浓缩桃汁、10吨浓缩山楂汁生产线建设项目”。据介绍，大连“30吨浓缩果汁生产线建设项目”截至2024年3月末已累计实现效益1258.24万元。
2023年之前，安德利在山东、陕西、山西、辽宁、江苏及四川省的原料果主产区附近建有8条浓缩果汁加工基地，拥有16条浓缩果汁生产线。2023年，公司出资设立阿克苏公司，随后收购恒通果汁位于阿克苏地区的资产，在扩大产能的同时，实现布局新疆。阿克苏系新疆最主要的苹果产区，也是国内企业辐射亚欧大陆中西部的门户。安德利由此不仅生产规模再上台阶，同时也将补强中亚及西部市场。
在本次竞拍延安富县恒兴果汁资产之前，安德利产业布局已扩张至7个省、9个工厂、18条生产线，拥有原料果加工能力700吨/小时，2023全年生产苹果汁达9.47万吨。作为全国最大的苹果生产基地，2022年陕西省苹果种值面积924.10万亩，在全国比重约31.07%，产量1302.71万吨，在全国比重约27.03%。其中，延安市苹果种植面积约占陕西的1/3、全国的1/9、世界的1/20。今年5月，安德利与延安市宜川县人民政府签署《战略合作框架协议》，拟进一步在陕西省苹果主产区延安市进行产能投资布局。本次安德利竞拍成功并在延安设立第10家工厂，将进一步扩张公司的产能与实力。
除此之外，安德利还拟通过简易程序定增建设高附加值的脱色脱酸浓缩果汁生产线和年产1.2万吨NFC果汁项目，以期紧跟行业发展前沿趋势，通过新产品发力，打造第二增长曲线。分析人士指出股票配资开户网，在这一轮浓缩果汁行业“四分天下”变“双子星”竞争中，安德利明显加快了扩张的速度。（丛曦）
文章为作者独立观点，不代表炒股配资观点
